Ояндаи - ин чӣ аст? савдо ояндаи чӣ хел аст?

Тоҷирони Русия одат истифода дар кори худ як воситаи ба монанди ояндаи мебошанд. RTS, MICEX ва табодули дигар имконияти ин корро дар робита ба доираи васеи амалиёти молиявӣ таъмин менамояд. хусусиятҳои амалӣ намудани стратегияҳои савдо дахлдор кадом аст? ояндаи чист ва чӣ тавр онҳо кӯмак тоҷирони ба даст?

як ояндаи чист

Таърифи умум дар байни тоҷирони ояндаи - воситаҳои молиявӣ мебошад, ки имконияти гузаронидани ояндаи шартномањои дороиҳо аслї, ки ба маънои бастани байни харидор ва фурӯшанда оид ба нарх ва шартҳои аҳд мувофиқа. Дар навбати худ, дигар љанбањои дороӣ, ба монанди, масалан, миқдор, ранг, андоза ва ғайра. E., Дар мушаххасоти фардї дар шартнома пешбинӣ шудааст. Ояндаи - аст, кофӣ воситаи молиявї имрӯзӣ. Онҳо мумкин аст ба як қатор соҳаҳои савдо мутобиқ.

Ояндаи - як ҳосилаҳои?

Бале, он гуногун аст. Истилоҳи «ҳосилшуда» аз ҷониби бисёре аз тоҷирони ҳамчун синоними бо ибораи «ҳосилшуда», аст, ки яке аз он аст, ки иловагї, ки ба муомила фурӯши классикӣ фаҳмида. Ҳосилаҳои ва ояндаи - созишномаи хаттии муайян кардани талаботи шартномаи фурӯшанда ва харидор. Дар хусусияти гуна ҳосилаи, ки он дар он аст, ки дар худи метавонад мавзӯи шартномаи хариду фурӯш. Ин аст, ки интиқоли воқеии ба харидор моли аз молрасон ё не, метавонад.

ояндаи Таърих

Ба таври кофӣ муфассал дида бароем, хусусияти фючерс, аз он муфид хоҳад буд, ки чӣ тавр донистани кард ки ин воситаҳои молиявӣ, чӣ марҳилаҳои асосии таърихии татбиќи онњо дар гардиши молиявӣ мебошад. Баъзе аз тоҷирон, ки механизми муносибатҳои байни фурӯшанда ва харидор, ки ҳоло ба талаботи муайян намудани як фючерс, пайдо пеш аз супоридани дар масъалаи дар бозор пайдо шуд. Тавре ки аксар вақт дар иқтисодиёти рӯй, як падидаи аввал зоҳир шуд, ва сипас - ба мӯҳлати шарҳи он.

Бозори талаб навоварињо

Яке аз намудҳои асосии маҳсулоти ҳамеша ҷуворимакка шудааст. Агар мо дар бораи ин давра пеш аз дер 19 сӯҳбат - аввали асри 20, пас аз он мекунад, ки ба миёни мавзӯъҳои асосии савдои ҷаҳонӣ бошад. Деҳқонон, парвариши зироатҳо, фиристодани мизоҷони онҳо аз тарафи замин ва баҳр. Дар бораи бозори гандум дар тирамоҳ аксар ваи он маҳсулоти қурбонӣ шуд - фермерон хостанд ба зудӣ фурӯхтани зироат. Дар навбати худ, норасоии ғалла метавонад дар фасли баҳор, ки танҳо не калон рух медиҳад, дар ҳоле, ки дорад, амалӣ нашуда бошад, ҳатто дар тирамоҳ суръати нигоҳ бадтар шавад, чунон ки аксаран ҷои мағоза буд. Бозори як бор ба ҳалли ин номутаносибии лозим буд. Пас, зоҳир воситаҳои молиявӣ таъхирнопазир, ки имкон кишоварзон ба парвариши ғалла, инчунин таъминкунандагони гуна маҳсулоти кишоварзӣ, дигар ба монанди, ки ба бастани шартномаҳои бо муштариён, ҳатто пеш аз реге, бингаред ва ба нуқтаи татбиқи омад.

воситаи универсалӣ

Касоне, созишнома forwards даъват карда шудаед, (аз англисӣ ба пеш -. «Ба пеш»). Ояндаи - он мумкин аст гуфт, мутобиқгардонии шартномаи пеш ба рушди тиҷорат дар бораи хусусиятҳои биржаҳои фондӣ. коршиносони намуди зоҳирии онҳо бо меъёрҳои муқарраргардида дар амалиёти бизнес, то ин ки механизмҳои зарурӣ мумкин аст ба ҳар навъи мол фурӯхта ворид кунед. Дар натиҷа, савдо ояндаи кардааст, ки ба муомила паҳн, дар доираи он доранд, харида ва на танҳо ғалла ва дигар маҳсулоти кишоварзӣ, инчунин ашёи хом, металлҳо, баъзе мањсулоти хўрокворї тайёр фурӯхта: .. Шакар, қаҳва ва ғайра барои роҳи нисбатан нав ин, агар мо дар бораи таърихи тиҷорат сӯҳбат воситаи муносибатҳои мутобиқ ва табодули молиявӣ.

Аз ашёи хом ба нишондињандањои биржаҳои фондӣ

ҳастанд, нишондод, ки дар аввалин савдои ояндаи савдо дар Dow Jones индекси мубодилаи захираи ҳамон ном барои амалиёт гузаронида шуда буд. Дар натиҷа, ба маблағгузорони воситаи бузург гирифтаанд суғуртаи хавфи молиявӣ - ҳамон тавре ки он метавонад таъминкунандагони гандум дар тирамоҳ кунад. Бо мурури замон, барои іисобіо ояндаи табдил то умумӣ, ки ҳаҷми тиҷорати онҳо баъзан иҷрои олӣ дар як амалиёти классикӣ шуд.

Ояндаи дар бозори асъор

A воситаи молиявї нави дорад, низ ба сатҳи ва бозорҳои асъор. Яке аз омилҳои фоизӣ дар истифодаи ояндаи тоҷирон шуд, тибқи баъзе коршиносон, бекор намудани «стандарти тиллоӣ» дар Иёлоти Муттаҳидаи Амрико дар соли 1971. Дарҳол баъд аз ворид намудани меъёрҳои иқтибосҳо нав дар бораи бозори ҷаҳонӣ сар мекашанд курси қавӣ. Тоҷирон speculated, ки дар ояндаи - ин аз воситаҳоест, ки дар бозор ба вуқӯъ марҳилаи баланди ноустуворӣ кӯмак хоҳад кард.

механизмњои савдо мувофиқ доранд, дар ҷои гузошта шудааст, ва аз ин сабаб афзоиши босуръати маъруфияти худ, коршиносон пешниҳод кардаанд, ки ин буд, маҳз дар бозор талабот. Ояндаи бораи долл ва рубли, чунон ки дар як қатор манбаъ зикр намуд, аввал дар моҳи апрели соли 1998 ба имзо расид. Дар рӯзи аввали савдо, маблағи умумии шартномаҳои зиёд аз 200 миллион рубл.

Ояндаи Русия

Бо роҳи, таърихи савдо мубодилаи асъори Русия сарчашма мегирад, зеро Петрус бузург аст. Дар аввали асри 20 дар Русия тибқи баъзе 87 табодули мол идора карда мешавад. Аз охири 20s ва соли 1991 Институти савдо шуд, ки дар кишвари мо фаъолият намекунад. Аммо баъд аз гузариш Русия ба бозори озод табдил ёфтааст яке аз калиди ба иқтисодиёт.

Вақте, ки ояндаи амалиёти якум дар Русия баргузор шуда буд? ҳастанд, нишондод, ки гузаштагон аввали татбиқи санади соли 1996 дар биржаи шаҳри Санкт-Петербург ба қайд гирифта шуда буданд. Мо сар ба пайдо аввал мақолаҳои таҳлилӣ, ки одамро ба пеш рисолаи дар бораи дурнамои ҷалби Русия дар савдо ояндаи. Дар соли 1990 тавассути шартномаҳои пӯлоди воситаи молиявї аз занҷирҳои давлатӣ ва коммуналӣ иҷро карда мешавад.

Акнун ду бузургтарин захираи табодули Русия ояндаи татбиқ (RTS ва MICEX). Дар аввал аст, ҳатто як сегменти махсус барои савдо бо истифодаи ин воситаҳои молиявӣ нест - FORTS. Дастрас дар FORTS ояндаи ва имконоти (дигар роҳи машҳур ба имзо шартномаҳо). Ин муфид хоҳад буд, аз тарафи роҳи, дида бароем, ки чӣ тавр онҳо ба фарқ мекунанд.

Дар ояндаи аз имконоти фарқ мекунанд

Дар мањаки асосии аз имконоти ояндаи фарқ - соҳиби аввал бояд ҷавобгӯ шароити зери созишномаи. Дар навбати худ, воситаи молиявї дуюм имкон медиҳад, ки тарафи муомила мекунад, бо шароити пешбининамудаи шартнома талабот ҷавобгӯй нест. Масалан, ба фурӯш нест, саҳҳомӣ, агар онҳо дар нарх дар муқоиса бо нархи дар вақти хариду афтодаанд.

Намудҳои ояндаи. ёфтанд

Бо вуҷуди ин, омӯзиши ояндаи идома хоҳад дод. Тоҷирони муосир онҳоро ба ду намуди тасниф. Якум, мерезед, ба ном ояндаи ёфтанд. диҳад роҳ ба мушаххасоти мувофиқашуда аз маблағи муомилоти дороиҳо - Онҳо шартнома дар вақти иҷрои он ба харидор розӣ барои харидории, ва фурӯшанда аст. Дар ин ҳолат, нархи ояндаи мешавад кас, ки дар савдои охир муrаррар карда мешавад. Агар дар шартнома аз гузашти ва фурӯшанда хоҳад дорої он метавонад ҷарима интизор нестанд дод.

њисоб карда

Ҳамчунин шаҳраки ояндаи нест. Хусусияти онҳо ин аст, ки харидор ва фурӯшанда ҷамъ дар њаљми, ки фарқи байни нархи дороӣ медиҳанд дар вақти имзо ва иҷрои шартнома њисоб, новобаста аз таҳвили воқеии он.

Сохтори таснифоти шартнома ояндаи

Яке аз унсурҳои асосии амалиётҳои ояндаи - мушаххасоти. Ин манбаъ, ки аз шартҳои асосии шартнома собит аст. Сохтори BOM амалиёти ин навъи одатан аз инњо иборатанд: Муайян кардани номи шартнома, аз ҷумла навъи - тафтишоти ё staging, ки арзиши дороӣ аслї, ваќт, инчунин баъзе вариантҳои баҳсомез. Дар байни калиди метавонад як моҳҳоеро, ном ва ё қутиро тағйироти.

арзиши он вобаста ба дороии махсус. Зеро, гандум, агар мо дар бораи табодули асосии захираи ҷаҳон сӯҳбат - аст, аз тартиби 5 сент барои як тонна. Донистани ин, ки чӣ ҳаҷми дар шартнома ояндаи аст, ки савдогар метавонед ба осонӣ ба ҳисоб тағйирёбии умумии нархи бар тамоми ҳаҷми дороиҳо. Барои мисол, агар созишнома барои гандум 200 ҳазор тонна, он метавонад бошад, ҳисоб, ки ҳадди ақал тасњењи нархи хоҳад $ 10.

нафт

Чӣ тавр савдо, барои мисол, фючерс оид ба Brent ва дигар равғани хом аст? Хеле содда. Дар табодули мол имрӯза тиҷорат як синфи муайян нафт, инчунин ду - Light ширин ва бастаӣ. Ҳамаи онҳо, ба мисли marker номида мешавад, зеро дигар синфҳои нафт дар асоси таносуби бо арзиши тиҷорат ташкил медиҳад. Шартнома оид ба тилло сиёҳ идора дар ду биржаҳои асосӣ - NYMEX, дар Ню-Йорк, инчунин ях, ки дар Лондон. Амрико меравад оид ба тиҷорат дар нафт Light ширин, забони англисӣ - ду навъњои дигар. Хусусан дар тилло сиёҳ тиҷорат, мазкур дар он аст, ки онҳо дар атрофи шабонарӯзӣ доранд.

Дар рањнамо умум барои тоҷирони ҷаҳон неъмати Brent. Ин нафт дар marker барои як қисми калони навъњои, ки ҷаҳон ба нафт, аз ҷумла Урал нафтии Русия аст. Аммо, чунон ки аз тарафи баъзе аз таҳлилгарон қайд шуд, дар миёни тоҷирон ҳастанд, фаъолон, ки мавриди баррасӣ қарор намедиҳад он мувофиқ ба нигоҳ доштани сатҳи Brent нест. Сабаби асосии - он аст, асосан танҳо дар Баҳри Шимолӣ истењсол, дар соҳаҳои Норвегия. Саҳмияҳо ба монанди кам кардан худро ба ин васила паст, аз рӯи баъзе таҳлилгарон, пардохтпазирии мол ва нархи нафт метавонад тамоюли дар бозори воқеии инъикос намекунад.

ояндаи Brent метавонад ба осонӣ аз тарафи мухтасар BRN Лондон Биржаи ях муайян карда мешаванд. Номи пурраи шартномаи садо монанди Brent нафт. Нафт аст, зери шартномаи таъмин карда мешавад. Бинобар ин, мумкин аст, ки ба бастани аҳд бо фосилаи як моҳ. Давомнокии ҳади аксари шартнома - 8 сол. мебошанд нафт кӯтоҳмуддат нест, балки дарозмуддат аст. Дар миқёси кории дахлдор - 1 ҳазор баррел .. Арзиши 1 моҳҳоеро - сент, он аст, ки ҳадди ақал тағйири нархи шартнома - $ 10.

Чӣ тавр ғолиб дар қадими нафт бо ояндаи? Дӯстҳо нафт, тибқи баъзе иқтисодчиён, оид ба вазъи корҳои дар иқтисоди ҷаҳонӣ вобаста аст. Агар шахс аст, инчунин дар мавзӯи доноро, ӯ метавонад кӯшиш ба бастани шартнома барои харидан ё фурӯхтани нафт бо нархи маҷмӯи, ба ин васила кушодани мавқеи дароз ё кӯтоҳ, мутаносибан. Биё мегӯянд, ки чун нафт 80 $ арзиш марде баррел нишон медиҳад, ки баъд аз 3 моҳи ашёи хом ба 120 доллари ИМА зиёд хоҳад кард. Ӯ хулоса 1 ҳадди ақали шартнома барои хариди тилло сиёҳ бо нархи 90 $ барои як баррел. Каминг 3 моҳ. Нафт аст, болоравии нарх назар ба 120 $ барои як баррел, ва дар ихтиёри савдогар онро бо нархи аз 90. Ӯст, аз рӯи табодули шароити гузошта фавран буд, айбдор тафовут аз $ 40.

Ояндаи ва асъори

Маълум аст, ки бо мақсади тиҷорат бо ёрии нафт, савдогар хоҳад сармояи зиёди молиявї талаб мекунад. Ҳадди ақали арзиши шартнома, чунон ки мо аллакай зикр кард, -. 1 ҳазор баррел, аст, ки агар шумо ба ҷорӣ, на нархи баланди нафт, талаб сармоягузориҳои тақрибан 50 ҳазор доллари .. Бо вуҷуди ин, савдогар имконият дорад ба даст бо роҳи бастани ояндаи бораи доллари ИМА оид ба MICEX, барои мисол. Бино ба шартҳои шартномаи мубодила ҳадди ақали маблағи $ 1 ҳазор аст .. Қутиро - 10 kopecks.

Масалан, ягон кас дар назар, ки ба доллари ИМА аз ҷорӣ 65 рубл то 40 кам хоҳад дод мавқеи дароз оиди фурӯши як шартнома бо нархи аз карданд, бигӯ: $ 50, дар давраи кушода - 1 моҳ. Як моҳ пас рубли воқеан мустаҳкам мавқеи - то 40 адад дар як долл. Одам, бо вуҷуди ин, ҳуқуқ ба фурӯши маблағи муайян, дар мушаххасоти шартномаи дар сатҳи $ 50, ва кӯмак бо дорад, фарқияти қурби 10 рубли барои ҳар як воҳиди асъори ИМА. Вале агар ӯ аз курси аллакай фаҳмидед нест, ки ӯ гӯё доранд, барои иҷрои ӯҳдадориҳои ба Биржа. Ин одатан аз сабаби ҷойгир оид ба андозаи дилхоҳ ба суратҳисоби депозитии бозор рух медиҳад.

механизмҳои монанд музди имконпазир аст, вақте ки тиҷоратӣ саҳмияҳои корхонаҳои. Вақте ки боздошта, таҳлили соҳибихтисос вазъият дар бозор ба савдогар метавонанд ба музди некӯ ба воситаи ояндаи таваккал мекунанд. Тиҷоратӣ оид ба фонди мубодилаи имрӯз ба таври кофӣ бароҳат, шаффоф ва қонун ҳифз Русия. Дар ихтиёри савдогар, чун ќоида, аст, ки воситаҳои таҳлилӣ муносиб, ба монанди љадвали ояндаи барои дороӣ интихоб нест. Бо истифода аз муносиб намудани механизми молиявӣ дар муҳити маблағгузорони Русия табдил ёфтааст маъруфияти хеле мӯътадил.