Қурбҳои асосӣ дар бонкҳо Русия. Қурби асосии Бонки марказии Федератсияи Русия

рушди иқтисодӣ дар бештари кишварҳои ҷаҳон вобаста аст, ки чӣ тавр, инчунин сиёсати Бонки марказии. Яке аз воситаҳои асосии кор дар кишварҳои гуногуни Бонки марказии - як меъёри асосии.

Бонки марказии Русия, истисно нест, буд. Аммо дар амалияи кори худ, ӯ ҷалбшуда мӯҳлати нисбатан ба наздикӣ, ба ҷояш, барои чандин сол, ки ибораи «меъёри бозтамвил». Меъёри асосии шудан ба яке аз танзимкунандагон асосии иқтисодиёт аст, ба як мавзӯи баҳс дар миёни табдил таҳлилгарони бахши молиявӣ аз бозор. ҳастанд, ки коршиносон онро ҳамчун восита, ки дар кишварҳои пешрафтаи ҷаҳон, муайян Масирҳои асосии танзими макроиќтисодї мебинем, ки имконияти муайян намудани афзалиятњо дар идоракунии иқтисодиёти давлат нест. Оё ин дуруст аст? Пас, он ҷо аст, бузург муқаррарнамудаи нақши коршинос аз меъёри асосии Бонки марказии? Шояд он рақам ҳамагӣ бефоида истифода аз ҷониби мақомоти танҳо сафед мекунанд?

Қурби асосии Бонки Марказӣ - Он чӣ гуна аст?

Қурбҳои асосӣ - арзишҳои ки муассисаҳои асосии молиявӣ (бонкҳо марказии асосан моликияти давлат) кишварҳо барои ќарзњои (амонат) аз ҷониби бонкҳои хусусӣ муайян карда мешавад. Онҳо як амали муайян. Ин восита молиявӣ имкон медиҳад ба шумо ба таъсири мустақим сатҳи таваррум, инчунин қадими асъори миллӣ.

Агар, барои мисол, ягон тугмаи болоравии қурби CBR, он гоҳ пас аз он, тибқи баъзе иқтисодчиён, ба болоравии нархи метавонад рубли нисбат ба доллари ва евро, ҳамроҳ бо камшавии сатҳи таваррум меоянд.

Тафовут аз меъёри бозтамвил

Дар тирамоҳи соли 2013, бисёре аз таҳлилгарон таъкид кардаанд, сиёсати инноватсионї Бонки марказии Русия: ба меъёри бозтамвил қатъ кардааст, ба нишондиҳандаи асосии стратегияи муассисаи молиявӣ. Бонки Марказии муайян намуд, ки нишондиҳандаи аз ҳама муҳим барои иқтисоди - ба ном Меъёри асосии. Ба гуфтаи вай, Бонки Марказии пардохтпазирӣ дар мӯҳлати як ҳафта таъмин менамояд. Меъёри бозтамвил ва меъёри асосии -, на ҳамон, балки аз нахустин касоне, ки Бонки марказии бекор пурра - он истифода хоҳад бурд, то ба 2016.

Савганд ба ин замон арзиши худро бо индекси барои дуюм мутобиқ хоҳад кард. Таҳлилгарони баъзе бонкҳо, ки чунин сиёсати Бонки марказии хеле табиӣ аст: РЕПО музояда ҳарҳафтаинаи - маъмултарин дар низоми молиявии кишвар, ки меъёри асосии кӯмак карда метавонад муайян намудани нархи воқеии пул, ки афканда дар бораи бозори коғазҳои қиматнок. Дар ҳоле, ки меъёри бозтамвил, таҳлилгарон гуфтанд, асосан нишондиҳандаи буд.

ҳокимияти Тейлор дар иқтисодиёти Русия

Қурбҳои асосӣ мебошанд модели ҳамаҷонибаи нишондиҳандаҳои иқтисодӣ, кор дар ном ҳукмронии Taylor. Ин равона аксари кишварҳои хориҷӣ Бонки Марказии, ташаккул фоизии. Дар формулаи Тейлор кард, се нишондиҳандаҳои асосии нест: таваррум, рушди иқтисодӣ ва, чунон ки чунин суръати. Осон кофӣ ба ҳисоб арзиши хубтар аз ҳар яке аз онҳо аст, зеро медонем, ки ду нафари дигар. Масалан, Ӯ барои ғалтидан соли 2013 мебуд арзиши одилонаи меъёри асосии ба 5,6-6,3% дар асоси ММД ва сатҳи шуда, сатҳи таваррум дар Русия. Он рӯй, ки бонкдорон Русия хатмкунандаи дарки меъёрҳои ғарбӣ аз қонунҳои иқтисодиёт.

Нархҳо дар Аврупо

Қурбҳои асосӣ, тавре ки дар боло зикр шудаанд, дар аксари системаҳои бонкӣ дар ҷаҳон аз ҷумла дар Аврупо истифода бурда мешавад. арзиши ҷории онҳо ин аст, хеле пасттар назар ба Русия - аст, ки ҳоло амал мекунад, ки ECB бо арзишҳои камтар аз 1%. Низомномаи аз ҷониби Бонки Марказии Аврупо тарҳрезӣ шудааст барои беҳтар намудани ҳолати кунунии иқтисодиёти ин қисми ин ҷаҳон. Дар ECB Ҳадафи қабул намудани қарорҳо аз қарзӣ кӯмаки ва муассисаҳои молиявӣ дар Аврупо ва махсусан Иттиҳоди Аврупо.

Коршиносон иброз медоранд, ки дар баъзе мавридҳо метавонад суръати тасдиқи манфӣ нест - он метавонад таъсири мусбат оид ба қарздиҳӣ доранд. Бонкҳо, доштани дастрасӣ ба қарзҳои арзон, ки онҳо метавонанд, дар навбати худ, мусоидат ба гирифтани пул аз миллии қарзгирандагон - одамон ва созмонҳо, ки дар ниҳояти кор ба кам кардани бекорӣ ва ҳавасманд рушди иқтисодӣ кӯмак хоҳад кард. Дар байни оқибатҳои манфии ҷорӣ намудани меъёрҳои фоизӣ манфӣ қайд зерин: дар як имконияти ки қурби воқеии баргардонидани он ҷо амонатҳои бонк шаҳрвандон мумкин аст кам карда шавад.

Меъёри асосии дар Русия

Меъёри асосии CBR, инчунин дар Аврупо - яке аз фишангҳои нуфузи иқтисодиёти миллӣ. амал танзимкунанда бонк дар Русия медонад, вақте ки арзиши он ба якчанд tenths як нуқтаи зиёд шуд. Масалан, дар охири моҳи апрели соли 2014 Шўрои директорони Бонки марказии қарор ба баланд бардоштани меъёри фоизи асосии аз 7% то 7,5%. Ин қадами аст, ки бонки марказӣ шарҳ дод, ки интизориҳо тағйирёфтаи таваррум. Агар чанд моҳ пеш аз сатҳи мақсадноки он тақрибан 5% дар охири соли 2014 буд, ки дар замони тасьеьи меъёри асосии интизориҳои Бонки Марказии табдил ҳадде ноумедӣ бештар.

барои баъзе гурӯҳҳои маҳсулот динамикаи қурби рубли, инчунин шароити номусоид дар арсаи хориҷӣ: Омилҳои пешгўиҳо онҳо, бонки марказї ном чанд тағйир диҳед. Таҳлилгарон ишора мекунанд, ки бонки марказӣ аст, дар амал татбиқ шудани ба ном бозтамвилро имтиёзнок, вақте қарзҳо ҳастанд қарзӣ ва ташкилотҳои молиявии дар сатҳи пасттар аз меъёри фоизи асосии CBR.

Далелҳо барои паст кардани сатҳи асосии

Ва Андеша байни коршиносон оид ба сиёсати Бонки марказии Русия нисбат ба меъёри асосии доранд, тақсим карда мешавад. ҳастанд, тарафдорони рисолаи оид ба зарурати кам кардани арзиши ин санади меъёрии нест. Далели асосии онњо дар бораи он, ки буҳрон дар хавфҳои иқтисодии кишвар хеле баланд мебошанд, онҳое, ки бо таваррум асос ёфтааст. Аз ин рӯ, вақте ки Бонки болоравии қурби асосии Русия, он метавонад таъсири манфӣ ба динамикаи ММД доранд. Зиёда аз ин, ки ба хотири паст кардани арзиши он аст, ки коршиносон, шароити назаррас. Пеш аз ҳама, таҳлилгарон мегӯянд, ва агар сатҳи таваррум нисбат ба арзишҳои назар аст, он аст, хеле не - он метавонад интизор меравад, ки то охири сол он ба 6-6.5% расонида шавад. Ин нуқтаи назари таърихӣ хеле оддӣ барои рақамҳои иқтисоди Русия. Баъзе бозигарони пешниҳод арсаи сиёсӣ ба назди њамкории байни ҳукумат ва Бонки марказии куллан: тавассути як шакли махсуси векселҳои. Ба наздикӣ, чунин як лоиҳа шуда ба Думаи пешниҳод ва аз рӯи он гузошта пеш дастур ба Бонки марказии: қурби асосии не метавонед насб карда баландтар аз 1%. Бино ба ташаббускорони лоиҳаи қонун, арзишҳои ҷорӣ имкон намедиҳад, ки ташкилотҳои ба қарзҳои мавҷуда, чӣ тавре ки дар бисёре аз кишварҳои пешрафта аст.

Дар далелҳо барои баланд бардоштани меъёри асосии

ҳастанд, намояндагони ҷомеаи коршиносон нуқтаи муқобил назари нест - имон, ки калиди Меъёри фоизӣ бояд зиёд карда шавад. Ба ақидаи онҳо, як таъсири мусбат оид ба мављудияти қарзӣ интизор на ҳамчун як фоизи ками мекард дар асл танҳо ба ширкатҳои бузург дастрас бошанд. корхонаҳои хурд ва миёна метавонад дар беҳтарин оид ба арзиши 6-8%, такя накунед. Чунин вазъият, коршиносон мегӯянд, бо сабаби ба хатари, ки ташкили миқёси хурд. Илова бар ин, таҳлилгарон стресс, барои қурби асосии Бонки Марказӣ - воситаи таъсири таваррум аст ва коҳишёбии нархи он шояд аз онҳоро ҳам раҳо аз назорат.

Пешгӯиҳо оид ба андозаи асосии Бонки марказии Федератсияи Русия

Ҳад зиёд иқтисоддонон, ки Бонки Русия ҳам меъёри асосии кам хоҳад кард. Эҳтимол аст, ки ин тамоюл дар нимсолаи дуюми соли 2014 намоён бошад - агар, албатта, иқтисоди тавр мушкилоти ногаҳонӣ ба назар намерасад. Мақомоти пешбинӣ мекунанд, ки сатҳи таваррум ба поён хоҳад суст суръати (ва ин омил аст, - яке аз асосӣ дар раванди муайян намудани арзишҳои Бонки марказии Қурби калид), рубли эътидол дорад, талабот барои пасандозҳо бо пули миллӣ афзоиш хоҳад ёфт. Ҳамчунин, муҳимтар, дар назар аст, ҳосили хуби гандум.

Аз ин рӯ, коршиносон, сиёсати кунунии Бонки марказии аст, шояд сахттар аз ҳадафи талаб аз тарафи бозор. Баъзе таҳлилгарон ин боваранд, ки изҳороти Бонки Марказии, ки қурби бояд зиёд карда шавад, метавонад танҳо як кӯшиши ҷилавгирӣ овозаҳо таваррум. Дар асл, бо вуҷуди ин, Бонки марказии ягон сабаб барои зиёд интизор нархи аст, вале баръакс, онҳо хоҳад буд ислоҳ коҳиш ёфт. Дар робита бо ин, ки имон овардаед optimists коршиносон, меъёри асосии дар соли 2014 хоҳад шуд курси љиддї наёфт боло: он аст, эҳтимол, ки Бонки Русия дилхоҳи ба он паст бештар.

Омили сиёсӣ

Баъзе аз таҳлилгарони бахши бонкӣ ишора кард, ки амали Бонки марказии метавонад муносибатҳои омили миёни Русия ва кишварҳои дигар таъсир мерасонад. Дар сурати ба вазъи номусоид дар арсаи сиёсати хориҷӣ метавонад рубли суст, ва пойтахтҳои мешавад, ки аз ин кишвар хориҷ. Таваррум зиёд хоҳанд шуд. Аммо агар дар муносибатҳои байналмилалӣ хоҳад монд нисбатан мӯътадил (яке аз меъёрҳои асосии он ғайри дахолат ба умури Русия дар Украина аст), мо тамоми асосҳоро дорем, то интизор барои нигоҳ доштани қурби асосии Бонки Марказӣ арзишҳои ҷорӣ.

Таҳлилгарон мегӯянд, ки бояд мусоидат шудан, ба аќидаи онњо, паст шудани анъанавӣ дар сатҳи таваррум дар моҳҳои тобистон. Онҳо интизор, ки Бонки Марказӣ, дар ҳоле, ки нархи Оё ба воя нест, ягон ҳаракатҳои ногаҳонӣ дар танзими меъёри асосии водор накардам. Дар баробари ин, тарафдорони ин назари ишора кард, ки бонки марказӣ ҳоло ҳам кам кардани меъёри ҳатто то сатҳи 5,5%. Њарчанд дар дарозмуддат.