Вақте, ки доллар меафтад? Чӣ тавр ба таҳлили вазъи бозори асъор ва бифаҳмед: доллари фурӯ хоҳад кард ё эҳьё шавад?

доллари ИМА нисбат ба рубли дар солҳои охир баъди 2008-2009 бӯҳрони хеле ноустувор мебошад. асъори ИМА дар нархи хеле афтода. Дар соли 2013 ва аввали соли 2014 - он боз афзудааст. коршиносони бозори ин боваранд, ки вазъият, инчунин ҷавоб ба саволи оё долл фурӯ хоҳад кард, аз ҷониби як қатор омилҳои, ҳам иқтисодӣ ва сиёсӣ таъсири мусбат мерасонад.

Нархи нафт

Бино ба ягон панел доллар нисбати рубли дар соли 2014, хеле фарқ хоҳад кард. Дар болоравии якбора бо асъори ИМА метавонад бо кам тадриҷан мавқеъи пулҳои Русия ҳамроҳӣ мекунанд. Дар рубли ба гуфтаи коршиносон, асосан вобаста ба нархи нафт аст. Дар баландтар аз он аст, ки доллар заифтар. Агар нархи нафт афтад, ҳукумати Русия дорад, барои як хуруҷи дар буљет љуброн, оё рубли бещурб шудан, барои кӯмак ба берун ба содироти «тиллои сиёҳ» дигар.

Вале, маълумоти иќтисодї мусбат меояд, ки аз ИМА ва Иттиҳоди Аврупо роҳ тадриҷан аз таназзули дароз, мегӯянд, ки нархи нафт дар сатҳи баланд (тақрибан 100 $ барои як баррел) боқӣ мемонад. Дар рубли васила иқтисоди тобовар ғарбӣ тақвият дода. Дар соли 2014, вақте ки нархи нафт якбора курси пас аз ин нисбат арзон ба ИМА гирифта ба таназзул, асъори Русия. Агар баръакс - онро танҳо доранд мунтазир бошед, то доллар фурӯ хоҳад кард.

Рубли - оҷиз нест

аст, ки нуқтаи назаре, ки бо рубли русӣ, дар маҷмӯъ, он аст, як пули заиф нест. Бино ба арзёбии тарафдорони ин рисола, ёддошт Бонки миллии кишвари мо дар 10 соли охир 60% дар мӯҳлатҳои воқеӣ мустаҳкам намуд. Агар, барои мисол, ба шаҳрвандони ҳамаи ин сол, пасандозҳо дар рубли нигоҳ дошта, ки онҳо ба таври равшан овард. Дар айни замон, ба монанди устувории пули русӣ, иқтисодчиён имон овардаед, дер ё зуд, он бояд дар Баҳомондашудае. Сарфи назар аз ҳаҷми зиёди содироти маводи сӯхт, ба вуруди софи пулӣ (дар шакли музди меҳнат, тарҷумаҳои) паст аст. Дар иқтисоди Русия, ҳамин тавр, метавонад, аз ин масъала іис, ва рубли, дар натиҷа, доллари аз «истиғоса» барем гузашта баргардад.

Ба ҳар ҳол, «чӯбӣ"

Баъзе аз коршиносон ин боваранд, ки бо рубли русӣ - пули, бар зидди он душвор аст, ки боварии: чӣ тавр рафтор доллари фурӯ хоҳад кард ё қиём ёддошт бонки Русия - барои пешгӯии душвор аст. Мо кофист ба хотир 90-, вақте рубли метавонад дар лаҳзаи аз ҳама, саривақт ба табдил ба «коғаз» дар чизе дар канор нест. омилҳои ҳад зиёд одатан таъсири оид ба қурби асъор Русия: он ба нархи нафт, сиёсати Бонки марказии нисбат ба низоми бонкӣ, як рафтори CB хусусӣ аст.

Пешгӯиҳо барои соли 2014 Дар соли тавр ҳукмронӣ нест, ки рубли беқурбшуда аст - асосан, зеро Русия вориди СҶТ, ба тавре ки ҳиссаи воридот метавонад бархезад, ва истеҳсоли маҳсулоти ватанӣ - кам карда мешавад. Маълумот вуҷуд дорад: охири соли 2013 евро 45 рубл расид, дар ҳоле ки дигар дар соли 2012, як андоза монанд ғайриимкон дониста шуд. Аз ин рӯ мо наметавонем ҳукмронӣ аз баланд бардоштани сатҳи ба 50 адад асъори Русия барои ягонаи Аврупо. Дар навбати худ, иқтисоди Амрико дар солҳои охир, ибратҳост устуворшавии, ва коршиносон дар нисбат ба доллари он ҷо хушбин бештар доранд.

Ин ба ақл дарнамеёбед ба фикр кардан

Сарфи назар аз он, ки коршиносони бозори бораи рубли ноумедӣ боқӣ мемонад, ҳеҷ кас дар ҳақиқат панд не сармоягузорӣ бо асъори ИМА ҳамчун шакли пасандоз. аст, як нусхаи, ки аҳолии сунъӣ ваҳширо ҳуҷҷатҳои даъват аз иқтисодчиён, инчунин гарм кардани овозаҳои гуногун ва ғайбат бо мақсади ягона нест - ба хашм харидани шаҳрвандони Русия имкон ҳаҷми зиёди асъори ИМА. Ин «оғоёни" пулҳои - speculators нест, ва дар бонкҳои марказӣ. Ин онон, ки қарор аст, вақте доллар меафтад, ва ҳангоме ки то мерӯяд.

аст, нуқтаи ҷолиб назари вуҷуд дорад: агар Русия қодир ба ягон таъсир дар бораи Бонки марказии мо аст, ки то ҳол кор, на, нигоҳ ба манфиати oligarchs, на мардум хоҳад буд, "иштибоҳ" то поён ба 30 рубл дар охири соли 2014 меравад. Ҳамчунин, бархе аз коршиносон таъкид мекунанд - ҳатто агар бад якбора дар шароити иқтисодӣ вуҷуд дорад, ки ба ихтиёри давлат доранд, Фонди захиравии, ки дар он «саҳҳомӣ» тақрибан 5 триллион рубл. Ин кофӣ барои пӯшонидани касри буҷет хеле калон.

назари хушбинонаи

Бино ба мушоҳидаи як зумра коршиносон дар рафти савдо асъори Моҳи гузашта марҳилаҳои мушоҳида расидааст, ки Бонки марказии Русия ягон барнома асъори хориҷӣ гузаронад. доллари қиём хоҳад кард ё афтод: Дар рафти пулҳои миллӣ, ҳамин тавр, ба ном «Долони бетараф", вақте ки Бонки марказии аҳамият надорад афтод. «Сабади Bi-асъор" Арзиши дар ин нуқта тавр муҳим барои Бонки марказии арзиши 41 рубли зиёд бошад. омилҳои бунёдӣ ва баҳсомез рафтори минбаъдаи бозори асъор Русия нисбат ба доллари ва евро аст.

Вобаста ба аввал - он ҷо афзоиши назаррас дар тавозуни савдои Русия мебошад. Ин аст, асосан ба беҳтар вазъи молиявии кишварҳои минтақаи евро, ки аз шарикони асосии иқтисодии кишвари мо мебошанд, вобаста аст. Дар ECB пешгӯӣ намуд, ки маҷмӯи маҳсулоти дохилӣ дар минтақа метавонад 1,1% дар охири соли 2014 ба воя мерасанд. Дар натиҷа, он метавонад як Афзоиши талабот ба захираҳои маводи сӯхт аз Русия, инчунин афзоиши нархи онҳо осеб мерасонад. Илова бар ин, суст шудани рубли нисбат ба доллари ва евро, ки дар соли 2014 ба амал омад, ки дар асл, беҳтар намудани тавозуни савдои шукргузорӣ кишвар ба ивазкунандаи воридот фаъол. Пас аз он аст, аз он, ки бизнеси Русия нишаста аст ва интизор, вақте доллар меафтад нест.

Маълумот аз давлат

Вазорати рушди иқтисод Русия пешгӯӣ намуд, ки рубли (дар шароити воқеии самаранок) дар соли 2014 хоҳад буд 7,4% суст (дар ҳоле ки якчанд рӯз пеш аз ба кам кардани ҳисоб нархи буд, 1,5%). Ин нишондод дар сатҳи олӣ ёвар эълон карда шуд. Дар соли 2015, асъори Русия метавонанд ба рушди иқтисодӣ имон 0,2% дар соли 2016 тақвият - 1,1%, ва як каме бештар дар соли 2017 - 0,1%. Дар рубли нисбат ба доллари ИМА дар соли 2014, аз рўи маълумотњои агентии, ки дар миёнаи солона 36,3 адад (нисбат ба 33,9 дар бораи ҳисоб гузашта) буд. Дар соли 2015, як «Бак", дар назар аст, ки ба арзиш 38,8 пулҳои Русия, ки дар соли 2016 қариб якхел - 38,7, дар соли 2017 низ, бе ягон тағйирот - 38,5.

Вазорати рушди иќтисод низ чунин мешуморад, ки нархи миёнаи як баррел нафти хом нафт Урал barges ба 104 доллар афзоиш хоҳад кард, ва дар солҳои 2015-2016. меафтад, ба 100 адад асъори ИМА. Дар соли 2017, ки «тиллои сиёҳ», аз рўи маълумотњои агентии пешгӯӣ дар нархи то афтод ба 98 доллар барои як бушка. Давлат аст, шояд ҳайрат нест, ки дар он доллари ИМА дар нархи беҳуш мешаванд.

Ин рақамҳо аз таҳлилгарони

Бино ба пешгӯии ҷорӣ бонк сармоягузорӣ UBS, ки иқтисоди Русия дар соли 2014 хоҳад танҳо 1.5% ба воя (дар њоле ки дар ҳисобҳои қаблӣ тавсиф ин нишондод 2,5%), дар соли 2015 - 2% (қаблан интизор 2 , 8%). Дар робита ба азнавбаҳодиҳии биниши гардидани вазъи молиявии дар кишвари мо, таҳлилгарон пешбинӣ мекунанд, ки ташкилоти қарзӣ, ки «пули дугона" сабади, ки дар боло зикр гардид, бояд ба маблағи 44,2 рубл дар охири соли 2014 (қаблан ин нишондод аз 40,7 воҳиди асъор Русия ном бурда мешавад).

Вобаста ба муносибати мансабї аз долл ва евро, дар охири соли 2014, таҳлилгарони UBS пешбинӣ мекунанд, ки 1 адад асъори амрикоӣ 1,25 пулҳои Аврупо арзиш дорад. Ин аст, тақрибан дар хати бо интизориҳо дар бораи рубли (37,6 як долл декабри соли 2014). Дар соли 2015 дар минтақаи евро нисбат ба имон UBS «Бак", дар нархи ба сатҳи 1,20 афтод. Таҳлилгарон бонк пешбинӣ мекунанд, ки бонки марказӣ Русия нест, дар савдо асъори дахолат мекунанд, вале ҳукмронӣ нест, ки сиёсати пулии Бонки марказии сахттар мегардад. Аммо дар пешгўии аст, қариб ки рисолаҳои доир ба рушди иқтисодиёти мо, вақте доллар меафтад.

омили Украина

пули миллӣ - коршиносони Русия кор вазъият дар Украина ва доллари ИМА нисбат ба рафтори пули миллии ин кишвар ҳамсоя саркашӣ нест. Хазинаи Байналмилалии Асъор сатҳи асосноки 10.5-11 адад бонкӣ ба "Бак" мебинад. аст, низ дар як сенарияи ноумедӣ, ки дар он доллари метавонад ба 12-13 hryvnia қиём нест. Дар байни сабабҳои - болоравии нархи газ барои Украина, бадшавии шарикии савдо бо Русия, ки метавонад тавозуни кишвар касри пардохт ангеза ва боиси ба беқурбшавии аз hryvnia. Омили муҳими сиёсати Сандуқи.

Агар фонди хоҳад дод Украина қарз, пули миллии кишвар нисбат ба доллари метавонад, тақвият мебахшад. Вом аз Сандуқи қодир бошанд ба як сигнал мусбат ба сармоягузорон аз хориҷ ва соҳибкорон аст. Яке аз нишондињандањои мусбати дигар - муносибати раҳбарони Русия ва Иёлоти Муттаҳидаи Амрико ба ҳалли вазъият дар кишвар тавассути канали дипломатӣ мусоидат менамояд. Аммо бозии сиёсӣ - раванди хеле мураккаб, ки барои ҳосил оё долл дар Украина фурӯ хоҳанд донист, аст.

пешгўии парҳезгорӣ

Коршиносон ишора мекунанд, ки барои фаҳмидани, ки чӣ тавр ба доллари амрикоӣ рафтор оид ба «Албатта оянда» дар асоси он осон аст, - ба шарофати он, ки Бонки марказии Русия нашр қурби рӯз ҳамчун шахси мансабдори барои фардо. Ин аст, хеле душвор ба пешгӯии дарозмуддат ва мегӯянд, барои боварӣ ҳосил, вақте доллари ё евро фурӯ хоҳад кард, не. Қурби доллари ИМА нисбат ба Русия вобастагии ду гурӯҳ аз омилњои аст. Якум, он аст, ки чунин, қуввати рубли. Ин дар бораи вазъ дар иқтисоди Русия ва равандҳои сиёсӣ вобаста аст. Дуюм - доллар нисбат ба асъори дигар (махсусан евро), барои пешгӯии арзишҳои ки осон аст. Аз ин рӯ, таҳлилгарон Тавсия бозор эътимод аз ҳад зиёд дар пешгўии дарозмуддат дар бораи рафтори пулҳои Амрико.